当前位置: 主页>激光3D打印>高端访谈>

德联资本肖然:3D打印进入新上行周期,突破10亿美元天花板需持续创新

发布人:3D打印商情

责任编辑:激光制造商情

来源:36氪

2018-03-28 09:42

  进入2017年,3D打印领域创投回暖。公开数据显示,2017年3D打印行业发生了近70笔投融资事件,其中51笔公开金额的交易,累计融资金额达到50.2亿元。在国内,这一趋势同样明显,2017年,中国地区的投融资交易达到20笔,已经披露的投融资金额累计达到3.9亿元。

  为了更好地了解行业,洞悉这一波3D打印创投热,我们也采访了德联资本高级副总裁肖然。肖然主要关注前沿科技、人工智能、机器人、大数据领域,曾供职于弘毅投资和上海国际集团新兴产业基金,投资了华捷艾米、梅卡曼德、UNIZ、布科思、众趣等公司。

  以下为对采访内容的整理。

  一、3D打印进入新上行周期

  Q :为什么3D打印会在这个时间点重新热起来?

  众所周知,2012年、2013年左右,3D打印其实特别火的,随后就进入了一段消沉期。从个人的角度来看,这是由行业固有的发展周期和特点决定的。这个行业往往积累一段时间会有一个小爆发,随后进入一个新的积累期。

  事实上,除了这些表象的原因,深层次的原因很可能还是因为专利到期。2009年时,熔融沉积成型(FDM)打印专利到期后,FDM打印机的价格从过去的10000元下降到不足1000美元,而涌现出MakerBot等初创公司。2014年,3D SYSTEM的立体光固化(SLA)专利技术到期,也催生出了Formlabs等新一批初创公司。当前国内的3D打印正处于这样的上行周期内。

  另一方面,投资人现在看这个方向,不一定是因为一直在关注这个方向,也有可能是因为一些事件被动进入。比如Carbon 3D这样的公司出现,也会吸引投资人关注。今年年初Carbon 3D完成了2亿美元融资,估值达到17亿美元,已经超过目前3D打印领域上市公司的市值。

  此外,当前确实有一批好项目出现。这体现在几方面,一是创业者的质量在提升,此前不少创业者是创客,现在则是一些相关专业、领域的人在出现。当行业从火爆进入静默期,这个时候愿意出来做3D打印的创业者,往往是进行了几年的储备。二是当前技术上也出现了一些创新,虽然不一定是原创的理念,但确实有基于微创新的技术和产品出现。三是需求方面,在工业4.0、智能制造的趋势下,快速小批量原型产品的需求在增加,我们发现德联投的项目中就已经呈现出需求的增加。

  二、突破10亿美元天花板

  Q:当前国内外3D打印上市公司最高的市值仅在10亿美元左右,新一批3D打印公司能否突破天花板?

  3D打印领域,美国两家上市公司3D System、Stratasys两家比较有代表性,两家公司的营收高峰时期都在六七亿元左右,但此后都出现了下滑,目前两家公司的市值较颠覆时期已经大幅下滑,都在10亿美元左右。

  之所以出现这种情况,一个原因就在于他们早期只是垄断了单一的一种技术,当这种技术专利过期之后,就面临很大的挑战,即使是通过并购去解决这一问题,也有可能导致停滞不前。此外,这些公司经过多年发展,已经成为大公司,人数众多,也会存在大公司管理方面的问题。

  从目前的情况看,除非良好的资本运作的方式,或者有一个非常好的管理的方式去驱动内部创新,才有可能解决这些老牌公司发展的问题。

  对于当前的3D打印公司,未来不能只能靠一种技术路线或产品打遍天下,团队一定要具有持续的内生的创新。

  Q:如何评估一个3D打印项目?

  不管投什么领域都是看行业和项目本身。在3D打印方向上,和常规的判断项目没有太多的差别,如技术的创新性、团对的落地化能力、公司的业绩等。

  具体到3D打印项目的本身,3D打印项目往往涉及到硬件、软件、材料,是一个复杂系统,需要团队至少有这三个方面的储备。硬件相对好衡量,看产品性能。软件包括三个层面,一是打印机本身内嵌的软件,二是用户界面,包括切片、支撑等,三是云端,未来这个行业很可能需要布局云端,第一点可以结合硬件产品本身看,第二点可以通过试用、用户访谈评判。材料则相对专业,一般会需要专业的人士和公司进行评估。

  三、正在成型中的3D产业链

  Q:德联为什么会开始关注3D打印?

  德联会把3D相关的项目都当成一个大系统去看,从输入到输出,包括了3D 传感器、VR/AR、SLAM、3D打印机等技术。

  德联大概是从2015年开始关注这条产业链。最早是投资了华捷艾米,然后一直在关注这条产业链,投资了包括众趣、梅卡曼德、珞石机器人等。

  Q:现在切入3D打印产业链上下游是否是好时机?

  3D打印是一个产业链。目前提到3D打印,最直观的还是3D打印设备,但未来肯定会有很多公司去做3D打印应用或者是服务。当前还没有出现或者普及的原因是,作为中游的3D打印设备还没有达到一个理想的状态。未来很可能是针对特定的行业,出现完整的解决方案。

  四、3D打印的未来发展

  Q:德联最近关注的3D打印行业的新方向?

  德联也有在关注金属3D打印。目前金属3D打印主要采用激光烧结的技术,主要是粉末打印,同质化相对严重。这一技术仍有值得提升的方向。

  Q:去年全球3D打印的融资情况看,美国基本以C轮后为主,中国仍以A轮之前为主,如何看待中美之间的差距?

  坦白说,3D打印领域,国内外差异仍然较大。事实上,3D打印与其他一些新技术类似,中美之间存在较大差距。因此,产生投融资轮次上的差异很正常。

  但这并不意味着看美国项目在中国的翻版就足够了,虽然这一策略相对稳妥。目前,德联还是以全球化的视角去寻找、评估项目,也在全球进行投资布局。